4月份汽车销量惨淡-四月份汽车销量排行榜2021

1.4月SUV销量出炉，自主合资各占半边天，奔驰GLC表现抢眼

2.4月汽车销量涨45.6%，低首付爆款车大众朗逸夺冠！

3.2022年4月汽车销量排行榜

4.汽车行业的销量为什么会下滑？

4月SUV销量出炉，自主合资各占半边天，奔驰GLC表现抢眼

近日，乘联会公布了4月份乘用车销量，4月乘用车市场零售达到142.9万辆，同比下降5.6%，这也是今年车市销量的最强月份。随着疫情逐渐控制，汽车行业也日渐恢复了常态化，汽车工厂有序复工复产，4S店看车、买车的消费者也多了起来。具体到SUV车型上面，4月份SUV的销量达到69.6万辆，同比增长2.2%，环比增长37.6%，也是在轿车和MPV之外，唯一出现同比正增长的汽车类型。

4月份排名前十的SUV车型，自主品牌和合资品牌各占据5席，豪华品牌中只有奔驰GLC进入到了前15名内，也是唯一一款能够在销量上排名靠前的豪华品牌。

从4月份销量的同比数据可以窥探，4月份不仅仅是回暖那么简单，因为同比增长意味着今年4月份的数据要大幅好于2019年的同期水平。比如比亚迪宋同比增长715%，长安CS75同比增长168%，吉利博越同比增长47%，大众探岳和丰田RAV4荣放同样大幅同比正增长，可以说，一个焕发全新活力的汽车市场，正在回归。根据各大汽车集团陆续公布的销量数据来看，Q2季度逆风翻盘的几率还是很大的，短期内的“报复性”消费心理还是存在的，加上疫情过后让很多人意识到，有一辆私家车的重要性。

自主vs合资

从前十名的SUV车型中可以看到，销量前三名被自主品牌占据，前十名中自主占据5席，合资占据5席，但是从11-15名均为合资品牌SUV车型，前十名中合资自主各占据半边天，前十五名则是合资品牌占据了2/3的席位。整体来看，20万元级别的SUV车型是消费者选择的主流，日系与德系占据了很大一部分比重。

长久以来，哈弗H6一直是SUV市场的销冠，第一名的宝座很少易主，靠着哈弗H6这一款车型，撑起整个哈弗品牌的一片天。排在第二和第三名的车型分别是长安CS75和吉利博越，长安CS75凭借着去年上市的PLUS版车型，获得了市场的持续认可，今年的终端销量表现很不错。可以看到，在10万元级别的紧凑型SUV市场，是消费者重点选择的价格区间，包括比亚迪宋，在这个价位区间里面，是自主品牌SUV市场的红海，各大主机厂提供的产品配置高、价位低，符合下沉市场首购、增换购的消费需求，比如从去年开始就月均破万的哈弗M6，6.6万元的售价是很多五菱车主换购的目标车型。

反观合资品牌的SUV车型，几乎也是以紧凑型SUV为主，但是价位区间上升到了20万元级别，个别产品力出色、价格相对较低的合资中型SUV同样能够在这个市场上分得一杯羹。德系和日系占据了这部分市场的较大比重，美系车型只有别克昂科威勉强支撑，是唯一一款入围前十五名的美系中型SUV。

日系三强本田CR-V、日产奇骏、丰田RAV4稳稳上榜，日产逍客定位虽然比奇骏低半个级别，但也是一款紧凑型SUV，去年年底上市的本田皓影4月份的销量达到了12581辆，从上市周期来看，已经算是一个爆款了。

德系车型同样表现不俗，大众途观、大众探岳、大众途岳持续热销，途观虽然老骥伏枥，但是靠着终端的优惠，还是能够在SUV市场摸爬滚打。奔驰GLC是唯一能够上榜的德系豪华品牌车型，这也说明了在经济形势不被看好的情况下，消费往往是升级的。

紧凑型SUV和中型SUV

销量排名前15的SUV车型，全都被紧凑型SUV和中型SUV占据，价位区间基本集中在以自主品牌哈弗H6、长安CS75、吉利博越为代表10万元级紧凑型SUV，以及以日系三强（本田CR-V、日产奇骏、丰田RAV4）和德系大众途观、大众探岳、大众途岳为代表的20-25万元紧凑型/中型SUV，价格的明显差异也是合资与自主的分水岭。

你可能突然发现，SUV市场里面没有出现小型SUV的身影，这和10年前小型SUV刚刚问世的境遇有所不同，从尺寸上来讲，消费是持续升级的，近几年小型SUV的市场份额持续被压缩。

从产品定位来看，小型SUV本身就很难满足诸多使用条件，你是刚刚毕业的小青年，那没有问题，如果你成家立业，一辆小型SUV就显得很难满足各项需求了，紧凑型和中型SUV才更贴合消费者的使用需求。这也是近几年为何很少有厂商在小型SUV市场发力，无论是合资还是自主品牌，小型SUV的销量都很惨淡，没有了往日的风采。很多自主品牌在中型SUV市场试水，吉利豪越、广汽传祺GS8、奇瑞瑞虎8等车型，都是为消费升级做的准备，合资品牌发力中大型SUV市场，途昂、昂科旗、开拓者等车型先后上市。车企能够预判消费者的需求，显得尤为重要。

爆款SUV车型

长安CS75、比亚迪宋、哈弗M6、大众探岳、大众途岳，都是同比增长在50%以上的车型，环比增长没有难度，但是同比增长却很难。

长安CS75在今年4月份同比增长了168%，从去年PLUS车型上市以来，凭借着蓝鲸动力和年轻运动的颜值，获得了不少首购年轻消费者的认可。比亚迪宋同比增长715%，凭借的是去年比亚迪宋PRO的上市，以及比亚迪宋在新能源市场的布局。哈弗M6是一个典型的性价比产品，6.6万元的售价让很多五菱面包车的车主为之买单，成为了很多下沉市场换购的重点车型。

大众系的两款SUV车型同样有着上佳的表现，大众探岳4月份销量同比增长64%，大众途岳同比增长89%，“途”字辈和“探”字辈的车型分别来自南北大众。探岳是一款很有意思的车型，与途观L同平台生产，虽然都是中型SUV但定位却和途观L有明显区别，探岳从里到外都更加年轻，虽然目前的销量还没有超越途观L，但是从势头上来看，显然是更被看好的那一款车型。

写在最后：

4月份的销量已经证明了汽车行业正在逐渐强势回归，市场规律表明，高端车型的销量会越来越好，低端车型的销量会越来越差。这里的高端有两层含义，包涵品牌和车型两部分内容，品牌的高端向上，车型的级别向上，品牌力更好、级别更高的车型才能在愈演愈烈的市场厮杀中获得胜利。在很快迎来国人第一台车寿命“终结”，增换购成为主流时，你会发现，曾经的自主品牌消费者再向合资品牌靠拢，合资品牌的消费者再向豪华品牌靠拢，中型SUV市场，甚至是中大型SUV市场，在未来会有更多的种子选手加入。只有口碑与品质更好的SUV车型，才能够在这个市场上博的一席之地！

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

4月汽车销量涨45.6%，低首付爆款车大众朗逸夺冠！

新冠肺炎疫情发生以来，汽车行业受到较大冲击，体现在一季度各大车企的销量数据上，可以用“惨淡”二字概括。随着国内疫情防控形势持续好转，各地疫情防控趋向常态化，汽车行业复工复产按下“快进键”，与此同时，国家和地方政府也出台一系列利好政策，人们期待4月份汽车销售市场出现大“反转”。

截止5月中旬，各大车企（集团）已陆续公布4月份汽车销量数据，从实际情况来看，整体汽车销量环比涨势不够惊艳，不少专业人士预测的“报复性消费”势头来得也不是那么猛烈。按照汽车工业协会公布的信息，4月份，乘用车销量达到153.6万辆，环比增长45.6%，同比下降2.6%。各家车企“有人欢喜，有人忧”，有企业4月份实现环比、同比双增长，甚至大幅增长，同时也有企业还未从疫情影响的颓势中挣脱出来，环比增长不明显，同比跌幅不小。

编辑以车企（集团）官方对外公布的4月份销售数据为基础，对车企（集团）进行排行，销量前15名车企（集团）见下表。

具体来看各家车企（集团）的表现。

一汽大众销量表现相当稳健，4月份销量达165714辆（含进口车），同比增长9.9%，环比增长41%。具体到旗下不同品牌，大众品牌销量96318辆，环比增长42.5%；奥迪品牌销量55888辆，环比增长38%；捷达品牌销量13508辆，环比增长45.2%。对于回归增长的具体原因，一汽大众管理人士在接受媒体采访时表示，销售的恢复“一方面在于根本的需求潜力，如增换车需求、首购车需求；另一方面在于扶持政策，除目前新能源汽车的扶持政策外，燃油车如果也能享受一些实质政策”。

上汽大众与一汽大众一片向好的状态不同，作为其“同父异母”兄弟的上汽大众状态不佳，4月销量为120100辆，同比下滑16.1%，尽管下滑幅度有所收窄，但还是没有恢复正向增长。上汽大众销量下滑受热销车型拖累明显，尤其是帕萨特，帕萨特本身受到“断柱门”事件的影响，在进入2020年后销量骤减，尤其2020年1月份，其销量相对2019年12月几乎腰斩，之后也持续低迷，未能恢复如初。

“一手抓防疫，一手抓经营”的上汽通用五菱在3月份勇立月度销量榜首，3月份终端零售突破13万辆，可谓霸气十足。上汽通用五菱积极防疫，联合供应商转产口罩的动作为其赢得广泛的媒体报道和社会好评，同时得益于较早复工复产，4月份，上汽通用五菱的销量表现依旧亮眼，4月销量12万辆，虽然环比略有下降，但同比增长13.5%，在销量榜单上稳居前三名。不过实现销量增长背后也有不小的付出，据悉，为刺激汽车消费，上汽通用五菱在2-4月间先后两次推出共计20亿元的购车补贴，涵盖旗下商用车、专用车、乘用车以及新能源汽车等全系车型；“五一”期间，这家企业又发放了15亿元出行消费券，这波逆势促销可以说是相当给力的。

作为国产品牌“三驾马车”之一，长安汽车销量领先于吉利汽车与长城汽车，且差距有逐渐拉大的趋势。2020年以前，长安汽车的销量略显疲态，车型老迈成为了一个不争事实，CS75、CS35和逸动等车型已无力扛起销量大旗，长安汽车随后推出的CS35 PLUS、CS55 PLUS和CS75 PLUS等升级车型，很及时地发挥了扭转局势的作用，带动长安汽车销量走高。丰富的车型选择，接地气的产品设计等等帮助长安汽车坐稳了自主品牌销量的头把交椅。长安系中国品牌汽车4月销量119435辆，同比增长37.5%。

随着车市大盘的复苏，日系品牌继续保持走强势头。4月份，本田在中国市场的终端销量为125407辆，不仅同比增幅明显，还创下历年4月份终端销量的最好成绩。广汽本田4月销量65813辆，东风本田4月销量59594辆，其中，东风本田更取得环比、同比增幅均超过90%的好成绩。东风本田的“排头兵”非思域莫属，东风本田思域在4月份销量18579台，同比增长6.1%；此外，本田CR-V、本田XR-V等热门车型销量表现也相当不错，基本恢复到了疫情前的销售水平。

看完了2020年4月份车企（集团）销量排行情况，我们不妨再看看4月份“低首付”车型销量榜单。

所谓的“低首付”其实就是“以租代购”的新车交易模式，消费者先支付较低比例的首付（通常为一成或者零首付）取得车辆使用权，然后每月支付月供；一般在一年租赁期满后，可以选择支付一笔尾款将汽车正式过户到自己名下，取得车辆所有权；也可以选择继续支付月供，直到期满再办理过户取得车辆所有权。

疫情过后，被抑制的汽车消费需求，特别是“刚需”，有待集中释放。而在当前整体经济环境处于复苏阶段的前提下，很多人不愿意一次性拿出太多资金用来买车或者本身不能满足传统车贷30%首付比例的资金门槛，不想承担太大的购车压力，那么，“以租代购”交易模式就能更好地满足这部分消费者的购车需求。此外，对于有消费升级需求的人来说，“以租代购”模式也是很好的选择，通过这种方式，原本考虑紧凑车型的人就有了触探中级车型的可能。那么，通过这种方式买车，4月份有哪些车型是热销款呢？

下表为平安车管家提供的2020年4月“低首付“车型销量榜单。

最畅销车型前三名分别为上汽大众朗逸 2019款 1.5L 自动舒适版、上汽通用雪佛兰科沃兹 2020款 325T 自动欣悦版以及广汽本田凌派 2019款 180Turbo CVT舒适版，都属于紧凑型家用轿车，指导价均落在10万-15万区间，符合一般家庭选购家用车的预算范畴。

根据乘联会公布的数据，2020年4月，大众朗逸共销售34777辆，同比增长13.1%，在当月轿车销量排行榜上仅次于轩逸，位居第二。同时根据平安车管家数据，上汽大众朗逸 2019款 1.5L 自动舒适版在过去几个月堪称畅销榜冠军“常客“。

朗逸承袭大众家用车朴素稳重作风，外观上多采用简约平直的线条，保持家族式设计风格，车身侧面双腰线设计，运动感十足的同时不乏商务范儿，家用商用都适合。4670mm*1806mm*1474mm的车身尺寸，加上2688mm的轴距，与竞品相比也毫不逊色，在此基础上，内部空间也相对充裕。大众朗逸,2019款 1.5L 自动舒适版搭载1.5L发动机，最大功率为83kW，最大扭矩为145N·m，传动方面，与之配备的是6挡手自一体变速箱，油耗5.5L/100km。整体来看，作为家用车型，动力足够，日常开还很省油，养车压力不大。

按照经销商普遍报价，全款买车，在享受经销商优惠的前提下，加上各种税费和保险费用，总的提车花费大约要13万。平安车管家提供的“低首付“方案，最低可0首付，分期48期，月付3390元，总费用为；也可以采用一成首付方案，首付1.39万，分期48期，月付2999元。以上两方案都支持租满一年后“可买”（提前过户）、“可续”（继续分期）。

4月“低首付“车型销量榜单上，BBA豪车品牌中销量最好的车型为宝马1系 2020款 120i M运动套装，这款车型厂商指导价22.38万。作为BBA品牌入门车型，宝马1系吸引消费者的地方除了品牌优势外，还有不错的颜值和较高性价比。

宝马1系造型优雅，但不失运动风，体型不大，却非常矫健。天使眼前大灯标配LED光源，点亮效果着实出色，提升外观品质感。车身侧面，18英寸双五辐轮辋是亮点，动感强烈。车身尺寸4462mm*1803mm*1448mm，轴距2670mm。最主要是宝马1系保持了宝马车驾乘舒适性，同时操控性能也比较好。动力方面，宝马1系 2020款 120i M运动套装搭载1.5T发动机，最大功率为103KW，最大扭矩为220N·m。传动方面，与之配备的是7挡双离合变速箱，油耗5.4L/100km。

全款买一辆宝马1系 2020款 120i M运动套装，按照经销商普遍裸车报价，加上各种税费以及首年保险费用，总的提车花费大概为20万。平安车管家提供的“低首付“购车方案，最低一成首付，即首付2.23万，分期36期，月付3430元，36期期满，需支付一定尾款将车子过户到本人名下；也可以选择续租。

除了宝马1系 2020款 120i M运动套装，其他像奔驰C级 2020款 C 260 L 运动版、宝马X1 2020款 sDrive20Li 时尚型等BBA品牌旗下豪车车型也是深受消费者热捧的“低首付”车型，具体金融方案可登陆汽车之家APP-选车-1成首付平台进行详询。

写在最后综合来看，4月份，大部分车企在陆续复工复产后，汽车销售水平已经逐步回归常态，各家企业为达成销售目标，也分别使出浑身解数，在宏观经济环境持续向好的前提下，汽车市场“未来可期”。当前形势下，对消费者而言，购车需求需要满足，但是大额消费仍需谨慎，选择“低首付”方式购车不失为一个灵活方案。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

2022年4月汽车销量排行榜

一、轿车方面

4月份轿车销量52.7万辆，同比下降32.0%，环比下降31.1%；累计销量289.5万辆，同比下降11.6%。具体排名方面：神车日产轩逸以月销2.6万同比下滑42.9%重夺销量冠军；五菱宏光MINI以月销2.4万辆同比下滑6.3%退为销量亚军；比亚迪秦以月销2.3万辆同比暴涨2.7倍升为季军，其它值得一提的是比亚迪还有汉和海豚共三款车进入前十。

二、SUV方面。

4月份SUV销量45.9万辆，同比下降38.6%，环比下降38.1%；累计销量276.7万辆，同比下降11%。具体排名方面：比亚迪宋以月销2.5万辆同比增长60.2%再夺销量冠军；本田CR-V 以月销1.9万辆同比下滑32%为亚军； 原冠军哈弗H6称霸近十年后走下神坛以月销1.4万辆退到季军同比下滑43.6%。

三、MPV方面。

4月份MPV销量5.6万辆，同比下降39.2%，环比下降21.9%；累计销量29.5万辆，同比下降21.9%。

具体排名方面：千年老二别克GL8以月销量8千8获同比下滑47.9%首次打败神车五菱宏光夺得销量冠军；神车五菱宏光以月销8千1辆走下坐了近十年的冠军宝座同比下滑57%，主要是受上海疫情的影响；传祺M8以月销8千获得季军同比增长33.8%，其它值得一提的比亚迪宋MAX一经上市就杀入前十。

汽车行业的销量为什么会下滑？

三句话解释。

第一句，当前销量跌的并不算多；第二句，当前市场上对于行业销量增速下滑原因的分析，基本全错；第三句，销量跌成负数，并非坏事。

第一句话

汽车销量跌幅当前并不算多

从七月份汽车销量开始负增长，很多人就慌了；9月起进入两位数负增长以来，很多人，甚至专业人士，更是慌得一批。这属于完全不知道行业为什么下跌的。

我引用我上边说的要讲的第二句话的一个结论，来说一下为什么当前汽车行业销量跌幅并不算多。后边再详细解释这个结论。

这个结论就是，汽车行业当前的短期急跌，因且只因为前期购置税减半政策的透支。

为什么这么决绝的说只因为这个，后边我会说。现在先用这个结论说，为什么行业销量跌的并不多。

当我们把原因锁定在购置税减半政策的透支作用时，我们就有了把当前数据和谁对比的标准，而不是只是一看数据就开始慌，就开始办葬礼。以购置税减半政策为锚，我们都知道最近的一次购置税减半政策是2015年10月到2016年全年，次近的一次就是2009年。

购置税减半政策并不是永久减半，他是一个减半再恢复的过程。所以他的唯一作用就是把未来的消费硬拽到购置税减半政策实施的时间区间。把当前数据做的好看，让以后的数据变的很惨。这个政策与其说是产业政策，不如说是数据作弊。这也是为什么这次行业即使跌成这样，国家也没有再度开启购置税减半政策的一个重要原因——因为这个政策太坑了。

所以接下来，我们来看这个太坑了的政策带来的数据作弊的效果。

数据支持：Avalon系统

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表和图都呈现给大家，哪个习惯看哪个。对应2009-2010-2011这三年从购置税减半政策实施到回复一半再到全恢复的过程，你会发现，2016-2017-2018这个完全相同的过程中，今年汽车销量增速比去年以及比2016年，跌幅其实都很平稳。

从图上看的表现就是2016年到今年汽车销量增速图的斜率极其平缓，远比不上2009-2010-2011系列的降幅，那才叫狂跌，今年只是随便跌一跌而已。

如果从表上看，我们假定2018年叠加12月继续下跌后全年销量增速-4%。那么从2016年高点到今年年均跌幅只有不到9%，今年和去年比，跌幅只有7%。看看2009年购置税减半政策的结果，2009-2011年，销量增速年均跌幅高达21.85%，2011与2010比，销量跌幅30%。

刺激不刺激！那才叫狂跌，今年只是毛毛雨。所以今年汽车行业的下跌，对坑人政策的正常反应而已。你要找对正确的比较对象和比较区间，别轻易给别人开葬礼。

第一句话解释完毕。

第二句话

当前市场上对于行业销量增速下滑原因的分析，基本全错。

我还在汽车行业的时候。业内人士跟我说，汽车行业受政策影响很大，最显著的例子就是购置税减半。

这话离本质的距离太远。

实际上汽车行业受政策影响并不大。有影响的是，汽车消费作为可选消费，价格弹性和收入弹性大。因此汽车价格的变化和消费者收入的变化对销量影响明显。购置税减半政策对销量有影响，只不过是因为他改变了汽车的相对价格，同时又存在时间限，所以调动了购买的积极性。

这就不仅仅是一个政策问题，更多的是一个与消费者博弈的过程。不仅要有力度，还要择时，还要给这份“爱”加上一个期限。没有力度、没有期限的，比如前一段时间的车船税取消，就基本没砸出水花；有力度，没有择时的，比如15、16年购置税减半政策，对汽车销量的拔高作用，就远远不如09年的效果。因为09年的汽车销量基本上是自然增长，而且消费力还很旺盛，政策需要对抗的只是金融危机下的悲观情绪。而到了15年，本身销量就是被前期购置税减半政策透支、反透支之后的结果，同时又存在收入下行的压力，购置税减半政策减下来的那5000块钱要扛的因素太多、太宏大，远不是09年一个轻飘飘的情绪可比，因此效果就差了很多。

如果今年再要实施购置税减半政策，那就不仅要扛收入下行压力，还要扛势头猛烈的16年购置税减半政策透支效应。对比2011年的下跌势头，可以知道，5000块钱的消费端减税是扛不住的。这也是今年年底，市场疯狂讨论要不要再次调减购置税时，国家信息中心徐长明主任跳出来说，减税也挡不住下跌趋势的原因。确实挡不住，而且还会把接下来几年的销量搞的更糟，不如让市场自发快速出清。这是何以今年行业销量大幅下跌的情况下，国家没有再次开启这个政策的另一个原因。因为没有用。

进入2018年后半年，汽车行业销量开始负增长。行业内外关注汽车行业的人，谈论这个事情，都爱加一个开头——中国汽车高速增长了10年，汽车保有量已经很高了，行业进入低增速甚至负增长是很正常的事情。言下之意，因为中国汽车保有量高，所以汽车销量增速下来了。

这话其实也很奇怪。

首先第一点，中国汽车保有量一点都不高。我有数据。

世界各国汽车千人保有量情况

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2017年中国汽车千人保有量156辆，低于全球平均水平。1980年，日本人均国民收入跟我们此刻差不多，那时候日本汽车千人保有量336辆，我们对应收入只有人家一半，中国汽车保有量一点都不多。

其次，如果你说不考虑平均，只考虑总量，汽车太多了，汽车销量增速就低了。但是此刻人均拥有量是不足，这意味着你的邻居有车，而你没车。你提这个观点，意味着你认为——你的邻居们都有车了，车太多了，所以你就不买车了。这个逻辑极其可笑。只要你有钱，你的邻居都买车了，对你的刺激一定是你更会加速买车，买个比他还好的车，气他，而不是不买车，让他在你面前炫耀。中国汽车快速增长的阶段就是这个特征，攀比风、炫富风的羊群效应，支持了中国汽车很多力量。

又有一些人说了，汽车保有量多了，中国基础设施跟不上，路堵、停车位不好找。中国人不买车了。

这看起来很对，但，你要明白，中国基础设施跟不上，不止是汽车相关的基础设施跟不上。而是整体基础设施跟不上。

你去北京街头看看，车很多，都堵在路上，很堵，很闹心。但是你去同时段的北京地铁去看看，那就不仅仅是很堵、很闹心了，那是很塞、很要命。就算没要了命，在那人贴人的车厢里也很遭罪、很不优雅、很没尊严。开车的人起码还能保持这一点尊严和所优雅，而且要舒服的多。

1992年，深圳“股疯”810事件爆发，百万股民炒深圳，当时为了买抽签表，股民们这样排队。

（810的拥挤状况）

当时媒体描述这些人：为了防止有人插队，排队的股民所有人后面一个人紧贴着前面一个人，不分男女，紧紧相依。为了发财的梦想，所有人都放弃了故老相传男女授受不亲的传统。认为他们为钱不顾尊严。（1992年的事，我会另写一篇文章讲述，敬请期待）

但是今天你去北京地铁的早晚高峰去体验一下，无车族（甚至有车但是被限号的上班族）每天都要经历一下比当年810严酷两倍以上的拥挤（810只排纵队，但地铁里的紧紧相依是四面八方的），而且没发财梦可信靠。日复一日，年复一年。面对同样糟糕的基础设施情况，只要你有购买力，你是愿意在宝马里堵车，还是在地铁里当沙丁鱼，答案其实不言而喻。

（一线城市无车地铁族的日常）

你可以再到各大写字楼看看，你会发现除了部分靠近地铁站的写字楼，在12月的寒风中，有车的人起码可以坐在车上暖暖的听着音乐堵；而没车的人，大多要顶着刺骨寒风，走15分钟到半个小时到地铁站，或者骑着共享单车，顶着更刺骨的寒风，骑10-20分钟到地铁站。不知道你们怎么想，反正我只体验过一回，就坚决不想再体验了

总之，一句话，开车族面临的基础设施差，无车族面临的更差。更不用提有车之后出行的机动灵活性和活动半径大大增大带来的乐趣。对于在新时代中追求美好生活的普通老百姓来说，他并不需要把车天天开到140迈，风驰电掣的跑来跑去，只要能改善当前的生活状态，这就足够了。

这是公共基础设施已经十分发达了的北京的情况。更不用提公共交通更差，堵车情况更不严重的二三四五六七八线城市。对他们来说，车对生活的改善性作用更加明显。一旦你从消费者角度去思考，就会发现基础设施不足，远不足以妨碍消费者买车。

除了这两个最典型的解释以外，市场上其他解释汽车销量下滑的原因包括：贸易战及关税降低说。可以负责任的告诉你，中国进口车以豪华车为主，量很少，跟大众车型消费群体迥异，且影响力有限，而中国的车基本不会卖到美国，国外市场与国内市场比是0.086；房价挤兑说。你可以问自己，房价高涨了这么多年，为什么偏偏就今年挤兑到车了。涨的最汹涌的2016年，汽车销量反而近几年最高。国六标准犹豫说。没什么好犹豫的，国六标准只是对新车而言，并不强制淘汰国四、国五车型。现在淘汰的国三的车，已经喊了好多年了，还有不少人在开。

总体而言，当前市场上大多数对于汽车销量下跌解释充满了各种琐碎的原因，噪音非常多，不排除这些因素会有一定的影响，但关键因素你几乎不可能指望在这里发现。我们这里主要要做的就是撇开噪音，看关键，搞清楚到底是什么带来了汽车销量的下跌。

所以我对我要观察的几个关键指标，我都做了HP滤波（不用纠结这是啥，就是一个排除短期因素看趋势的工具）。得到了以下三张图。

汽车月销量增速趋势线

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居民可支配收入增速及其趋势线

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居民可支配收入及GDP增速趋势线

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第一张图，对汽车销量增速去除噪音，只考虑趋势因素之后，我们可以发现，行业其实早在2006年就开始出现了销量增速的拐点。注意这个拐点是数学上斜率拐点的意思，不是商业媒体里经常提到的峰谷的拐点。这个拐点之前，汽车行业销量增速是在上升的，拐点之后，汽车行业销量增速成了一条水平直线。再之后，2009年的购置税减半政策开始了，行业销量增速被硬顶上去成了一条陡峭的上升曲线。我们可以考虑一下，如果没有这个政策实施，行业的自然状态是什么样的？

第二张图，对中国居民可支配收入增速去除噪音，只考虑趋势因素，一个很明显的事实是，居民可支配收入增速开始下滑的拐点就在2006年。对比一下，汽车行业销量增速2006年起出现下滑趋势，这告诉了我们一些有用的信息。

第三张图，我们将GDP增速与居民可支配收入销量增速的长期趋势摆在了一起。两者的拐点都在2006年前后，而且这之后两者的下跌趋势高度相关，相关系数我测了，0.8528，非常显著。至于2006年之前，二者关系为什么是那样的，我以后专门撰文说，那是个纯经济学话题，我们只要记住当前居民可支配收入增速与GDP增速高度相关，且同步下滑即可。

结合以上三张图，我们来还原一下汽车行业近期发生了什么：

首先，中国经济发展到2006年前后,GDP增速已经显现出L型转型，增速向中高速转型的倾向。随着GDP增速的趋缓，居民可支配收入增速也开始缓慢下降，导致汽车这一对收入敏感的可选消费品的增速也趋于平缓及下滑。

然后，世界爆发了金融危机，金融受到打击、贸易严重下滑，汽车销量一口气转负了。政策层力挽狂澜，向宏观系统里扔了四万亿，对汽车行业开启购置税减半政策（须知汽车是除房地产外，对宏观影响最大的行业，对调节经济尤其是制造业的意义非凡），经济稳住了，汽车反弹了。但是也留下了后遗症。

2009年以后，进入2010年，购置税减半政策恢复一半。汽车销量增速狂降10个点，但是仍然很高。2011年，购置税减半政策全恢复。透支作用一下显现出来，当年汽车销量只有2%。之后慢慢恢复，2012年4%，2013年甚至过度反弹达到了13.87%，然后又回落到2014年的6.86%。

2015年，“三期叠加”效应显现,GDP增速首次落到7以下。汽车销量连续5个月负增长。政策层再次出手，购置税自2015年10月起减半。效果立杆见赢，销量当月转正，2015年销量增速维持在4%，2016年被拔高到13%，短期危机被解除了。

但是2016年政策刺激下的13%，业界是很惶恐的。因为对比2009年，该政策推动下，行业增速是40%以上，两相比较差距太大。这里体现出来的，其实就是可支配收入增速下滑，这一背后长期因素的巨大力量。行业固然对相对价格敏感，政策窗口期固然能带来提前消费，但购买力的实际削弱，或者说购买了不足者收入并未显著增强，带来的压力更大。这在长期趋势线上表现出来的就是2012年9月购置税减半提前透支的急速下跌因素消失后，销量增速降低变得平缓，但依然在降。而这个长期因素也将在更长的区间内一直伴随着整个行业。

第二句话解释完毕。排除噪音后，影响汽车销量增速的最关键因素就两个：一是长期的筋骨——可支配收入增速的降低；二是短期的脂肪——购置税减半政策的拉升作用和透支作用。

第三句话

累计销量跌成负数，并非坏事。

经济学里有个至理名言的理论，叫沉没成本。最近北大薛兆丰拿这个概念在某综艺节目里给人讲婚恋，火的一塌糊涂。我来大致说说这个理论——其实他就是告诉你，过去的糟心事已经发生了，你哭也改变不了，跳楼也改变不了。哭了枉付出伤心，跳楼白费一条命，多为他多做任何一点点动作，都是浪费成本。

所以，人不要关注过去的糟，要向前看，明天会更好。

汽车行业现在就是这样。今年跌倒0甚至以下，其实多数人都已经预期到了。车厂不会再幻想最后两个月再扩产能，投资者不会再在这个时候对汽车行业再持仓，已经套牢的也套住了。你可以指望的是明年。

现在这个时候加速下跌，对明年是有好处的。这叫快速出清，快速迎来新的平衡。

一个简单的逻辑，由于购置税减半政策干扰，汽车行业的销量增速你不能看单年，你要把整个政策周期连起来看。所以你看2018年的汽车销量不能只看2018年的，要把2016年以来的都算进来。最简单的，做个简单算术平均，2016-2017-2018三年平均数，假定今年跌的是4%，那么平均数就是4.23%，三年年均增速4.23%，这数看起来都还不低，甚至高于业内普遍预期的，汽车行业增长率3%的长期趋势水平。我上边第二部分做的那个趋势图里的数，到10月份，趋势平均增速还能到3.7%，高于长期趋势3%。这意味着还得跌。如果2019年前低后高，最后实现增速0%呢，我们把2016-2019年4年的销量增速都算进来，平均数3.17%，差不多长期趋势水平。这意味着行业就能够稳住。2019年还过的去。

上个月的时候，市场对行业的预期还是2018年全年0%，我拿平均数来算，左算又算，2019年还要再-4%，四年行业平均才能实现长期平均水平3%。今年降到0，明年还要降到-4%。现在不够糟心，明年还要接着再糟心，和沉没成本反着来了，压力不在脚底下，全在头顶上了，你说可怕不可怕。

现在好了，11月单月销量跌幅-18.9%，累计跌幅-2%。12月份再努把力，把全年负增速搞到-4%，加速出清，明年挣钱。这是很好的事情。我很喜欢。

那么关键问题就来了，明年能不能反弹？

我的答案是能。因为我列的关键因素，明年都能好转。

一是2016购置税减半政策的透支作用大概会在明年6-7月份左右消失。

我再请大家看下这张汽车行业销量长期趋势图

汽车月销量增速趋势线

数据支持：AVALON系统

看图中第三个绿圈，图形在那里出现了拐点，拐点之前销量增速急跌，拐点之后销量增速缓跌。急跌毋庸置疑，就是购置税减半政策的透支。缓跌呢，记得2006年以来，可支配收入长期趋势性下滑吗？就是那个因素在起作用。图形上出现拐点，基本上就是作用力不同了。所以这个拐点我们基本上可以判断他是政策透支作用消失的点。那里是2012年9-10月，从2009年1月到这里，经历了3年零9个月到3年零10个月。

把这个周期移到2015年10月，上一次购置税减半政策开始的地方，3年零9-10个月之后，是2019年6-7月。在大概那个时间点附近，购置税减半政策透支的急跌因素会消失。大跌停止，之后的半年恰好是对应2018年下半年疯狂下跌的低基数时期，同时也进入传统旺季。你说行业是不是可以乐观一把？

急跌因素消失后，缓跌的动力交给居民可支配收入增速的变动。前边我们也论证了2006年以后，居民可支配收入增速的下滑与GDP增速高度相关。这样我们就需要关注明年的宏观即可（实际上汽车行业销量和宏观的直接相关关系，我也测了，很相关。见前文《我们回测了过去十年的宏观与汽车行业数据，得到以下25条结论》）。

那么明年的宏观怎么样呢，因为又是一个巨大的话题，我就不展开说了，只说结论。从存货周期来看，明年的宏观在6-7月将触底反弹，政策分析也基本支撑这个结论。

所以，前期政策透支这一急跌因素明年会消失，GDP增速代表的居民可支配收入增速明年会企稳。汽车行业增速的两大下滑因素明年都会好转。今年的急跌，又是符合规律的加速出清。有什么好担忧的呢？

反倒是持币的投资人，可以研究研究这个行业，该准备入场播种了。

让我们一起期待12月继续下跌，争取超额完成全年-4%的销量增速水平。

（原创作品，原文发布于微信公众号：商业说。）