华晨汽车集团破产重整最新消息,华晨汽车被申请破产重整 负债超过千亿元

1.宝马都喊“带不动”，华晨破产重组，这种自主品牌我们还有多少？

[汽车之家?新闻]11月13日，全国企业破产重整案件信息网显示，华晨汽车集团控股有限公司被申请破产重整，申请人为格致汽车科技股份有限公司，案号为（2020）辽01破申27号。

针对此次破产重整申请，华晨汽车集团相关负责人表示，“我们也关注到了，目前还不知道具体情况，已经汇报了。”

公开信息显示，格致科技是一家汽车冲压模具研发上，主要从事汽车冲压模具的设计、研发、制造及销售，为全球范围内的汽车整车厂及零部件制造商提供汽车冲压模具的定制化服务，该公司注册地址位于吉林省辽源市。

据业内人士猜测，格致科技作为华晨汽车的供应商，当事双方或存在资金纠纷，故而格致科技有此一举；但一般情况下，公司存在资不抵债时，可申请破产，待法院批准进入破产程序后，被申请公司将面临清算或破产重组。

『华晨中华前9月累计销量仅0.5万辆』

那么目前华晨汽车存在多少债务，偿债能力和资金状况如何？数据显示，截至今年一季度，华晨中国总负债达1226.75亿元；另外，截至今年10月，华晨汽车累计发行债券34只，存续债14只，存续债余额共162亿元。不过华晨汽车总资产达1700亿元，尚不存在资不抵债的情况。

不过华晨汽车当前确实深陷多重危机，如多个信用评估机构将华晨主体信用等级由AA-下调至BBB，评级展望为负面；另外，华晨汽车今年多次因未按时履行法律义务被法院强制执行，次数达19次，年内累计被执行金额达1.67亿元，当前被执行总金额近3.9亿元等。

华晨汽车当前负面重重，频繁暴雷的原因主要是自主板块的薄弱。事实上，由于华晨多年来主要靠华晨宝马输血，这掩盖了自身造血能力不强的情况，财报数据显示，2015-2019五年间，剔除华晨宝马利润分成后，华晨汽车累计亏损34.84亿元；而华晨宝马5年来同期贡献利润共计269亿元。

『华晨宝马5年为华晨汽车贡献利润269亿元』

据知情人透露，在宝马宣布提升华晨宝马股比后，华晨汽车自身的财务和业绩情况被外界关注，这影响了上下游供应商和合作伙伴对华晨汽车的态度，进而引发了一系列危机。

就当前来看，辽宁省政府正考虑对华晨汽车进行司法重整，以解决其债务问题。同时宝马也在积极地帮扶合作伙伴，今年7月为华晨送来了500亿元零部件采购订单后，8月又从德国抽调了20名宝马专家入驻华晨中国，以帮助其提升的业务水平。

编辑点评：

对于宝马来说，它当然不希望华晨汽车财务状况恶化，因为距离华晨宝马股权调整还有一年多时间。但情况的发展或难如预期，华晨汽车的自主板块孱弱，接下来能否重振自主业务将成为关键点之一，我们也同样希望华晨汽车能够解决好当前危机，同时依靠自己的力量站起来并独自走好接下来的路。（文/汽车之家?宋爱菊）

宝马都喊“带不动”，华晨破产重组，这种自主品牌我们还有多少？

沉寂许久、几乎被行业淡忘的华晨汽车集团因债务问题再次回到大众视野之中。

近日，华晨汽车境内债券频现低价卖出，且有媒体报道称，华晨汽车集团控股有限公司(简称华晨汽车)债权银行债委会已经成立，由光大银行为主要牵头行，目前处于让各家债权行上报债权阶段。针对此问题《商学院》记者求证华晨汽车，华晨汽车相关负责人向记者表示：“成立债委会主要是协调相关债权方不要抽贷、压贷、断贷，继续给予公司金融财务上面的支持，并非企业自身进行破产重整。”

8月12日，已连续多日下跌的华晨汽车集团旗下多只债券持续暴跌。19华汽01和18华汽01均跌逾20%，盘中临时停牌；19华汽02跌逾14%，17华汽01跌超9%。截至当日收盘，18华汽01报收55.8元，下跌19.93%；18华汽02报收56.93元，下跌18%；18华汽03报收59.8元，下跌17.16%。

对于旗下债券的持续下跌问题，上述相关负责人对《商学院》记者回应称：“存在部分债券持有者跟风现象，从而影响了公司的债券价格。”

由于上述消息的影响，8月13日华晨中国汽车控股有限公司（以下简称华晨中国股票代码01114.HK）尾盘依然暴跌逾13%，截至当天收盘，华晨中国股价下跌8.78%，收报7.58港元/股，市值仅为382亿港币，跌至近两年来新低。业内有部分舆论认为华晨中国或许将有退市的风险。

债务危机压顶

华晨汽车症结由来已久，近日曝出的种种债务问题再次将其推入风口浪尖，大众更关心的是如今企业是否已陷入破产重整的危机之中？

公开资料显示，华晨汽车集团是隶属于辽宁省国资委的重点国有企业，总部坐落于辽宁省沈阳市，截至2019年末，华晨汽车拥有一、二级子公司34家，其中有4家上市公司，分别是：华晨中国汽车控股有限公司（华晨中国，1114.HK）、金杯汽车股份有限公司（金杯汽车，600609.SH）、上海申华控股股份有限公司（申华控股，600653.SH）和新晨中国动力控股有限公司（新晨动力，1148.HK），现有员工4.7万人。

2020年6月，东方金诚发布的评级报告指出，2020年3月末，华晨汽车负债总额1226.75亿元，较2019年末下降15.27%，其中流动负债占比78%，债务结构待优化；资产负债率接近70%，高于行业平均水平。主要系偿还一年内到期的债券及长期借款所致。跟踪期内，公司有息债务规模较大。

从期限结构来看，截至2020年4月至12月末，公司有息债务规模为432.67亿元，占全部有息债务的63.87%，公司短期债务规模大，存在短期集中偿债压力。另据不完全统计，目前华晨集团存续债券共15只，存续规模175.73亿元，兑付期主要集中在2022年，并且多只债券都被列入中证评级高隐含违约率名单。

对于华晨汽车未来存在的风险，东方金诚在评级报告中指出，华晨汽车的利润主要来源于华晨宝马，同时疫情下自主品牌乘用车产销量、业务收入继续下降，获利能力仍较弱。此外，东方金诚还认为华晨汽车有息债务规模较大且逐年增长，债务主要集中于公司本部，且债务结构以短期为主。

对于目前华晨汽车的债务状况，上述相关负责人对《商学院》记者表示：“一方面，公司作为辽宁省的国企，不会让它出事的，不用太过担心。另一方面，目前财务状况一切正常。”

可就算刨除此次债务问题，华晨汽车之前资产遭到冻结、出售股权、自主板块羸弱，销量不断下滑等一系列问题也以使其早已处于市场边缘化危机之中。国家发改委价格监测中心工业品处副处长程晓东对《商学院》记者表示：“华晨汽车的问题确实由来已久，随着近几年华晨品牌的汽车产品产销下降，售销惨淡，已经快被市场遗忘，华晨迟迟没有大动作进行改革调整，造成如今被市场边缘化的原因很多，冰冻三尺非一日之寒。”

公开资料显示，今年5月27日，华晨汽车新增7条被执行人信息，执行法院皆为沈阳市大东区人民法院，执行标的分别为211万、139万、76万、323.2万、133万、350万、210万；7月23日，华晨汽车旗下上市公司金杯汽车发布公告称股东股权被冻结。具体为：天风证券申请冻结的股份为沈阳市汽车工业资产经营有限公司普通证券账户中的142,000,000股，占其所持本公司股份总数的53.30%，冻结期限自2020年7月21日至2023年7月20日。众多财务问题迫使华晨汽车选择抛售股权以缓解资金压力。今年7月14日，华晨中国发布公告称，其控股股东华晨汽车已与辽宁交通投资订立战略投资协议，拟向后者出售公司4亿股股份，华晨汽车将由此获得32.8亿港元资金。此外，5月22日，华晨中国向辽宁省交通建设投资集团出售该公司2亿股，相当于公司已发行股本总数的约3.96%。

自主板块羸弱

除了资金问题，自主板块羸弱、销量不断下滑，也是华晨汽车不能回避的问题。

以2019年为例，华晨汽车集团乘用车销量72.18万辆，商用车销量7.86万辆。但值得注意的是，其中华晨宝马销量54.55万辆，占比高达75%。这就显出华晨汽车集团的自主品牌整车业务的销量表现力羸弱，不论华晨系、金杯系还是华瑞系，近两年来销量都在急剧下滑。公开数据显示，2019年华晨汽车销量惨淡，华晨金杯全年销售4.1万辆，同比大跌82.36%；而中华品牌全年销售也仅有2.53万辆，相比2018年同比下滑78.29%。《商学院》记者了解到，目前华晨中华旗下仅有四款车型在售，但车型产品表现力不佳，由于设计相对老旧以及动力总成的问题，虽然拥有“宝马发动机”作为营销噱头，仍难以抵挡销量的持续下滑，品牌力几乎已丧失。乘联会数据显示，华晨中华今年上半年累计销量仅为3186辆，平均月销量仅500辆左右。

面对种种压力，近日有媒体爆出华晨中华目前已处于一线员工长期放假的状态。据该报道称，华晨汽车内部发布了一条从8月起放假轮休的通知，根据通知内容，华晨中华所有中层和领导层以外的职员都将进入“轮休”状态，轮休在家的职工薪酬调整为1810元，也就是沈阳的最低工资标准。针对上述问题，《商学院》记者求证了华晨汽车。华晨汽车相关负责人向《商学院》记者回应称：“这个情况不属实，这个假是高温假，目前工厂仍在生产。”并向记者提供了一段拍摄于8月13日上午的车间视频，视频显示目前车间生产状态正常，已到车辆安装内饰的阶段。

法律依据：

《关于间接控股股东被法院指定管理人的公告》称，法院指定华晨集团清算组担任华晨集团管理人，目前有关方尚未推出对华晨集团重整的具体计划和方案，华晨集团能否重整成功存在不确定性。

现在很多人对华晨的了解来自于“华晨宝马”。

华晨这个目前在自主阵营中毫无存在感的品牌，曾经是风光一时的东北头号自主车企，早在证监会还没成立、《公司法》都还在讨论之中的1992年，它就赴美上市，成为“中国第一股”。

而现在，2020广州车展举办期间，华晨集团破产重整的消息传遍全网，有人粉墨登展台，有人楼倒宾客散，汽车江湖的热闹和残酷不禁让人感慨。

11月20日，沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司重整申请，意味着这家车企正式进入破产重整程序。此前，华晨集团因债务违约65亿元就在网上引发讨论，过去的一段时间，华晨集团基本靠银行授信续命，而这次因为没能通过审批，无法偿还债务，换句话说，政府和银行已经填不满这个黑洞了。

华晨汽车集团2020年债券半年报显示，集团总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4%。期末现金及现金等价物余额为326.77亿元。据华晨集团今年半年报，集团层面负债总额523.76亿元，资产负债率超过110%，显然已失去融资能力。

华晨集团破产，很多人关心华晨宝马有没有影响，对此可以大可放心，本质上这是两家公司，独立法人，华晨集团表示本次重整只涉及集团本部自主品牌版块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。华晨宝马也光速撇开关系，表示我还是我，颜色不一样的巴伐利亚烟火。

这些年来，华晨集团一直呈现“子强母弱”的局面，即便有宝马这个现金奶牛持续输血，但也架不住自主品牌版块的全员拖后腿。此外，过去华晨与宝马的股比是50:50，而现在已经变成了25:75，这直接影响了华晨的营收。

作为第一家在美国上市的企业，早期华晨的经营情况非常出色，如果你是80后，接下来要说的几款车你一定见过甚至坐过开过。

深受老司机们喜爱的金杯客车，在GL8还没有问世的年代，这款如今看起来其貌不扬的面包车就是用户心中的神车。

上面这款金杯可能年代太过久远，而之后的金杯“新海狮”相信80后们更加熟悉，彻底为当时的华晨打开了局面，并长期占据销量榜首位置。巅峰的时候，靠“新海狮”，华晨一年营收达70亿元，利润仅次于上汽大众和一汽大众。时至今日，马路上也跑着不少海狮。

华晨在2003年也有过一次濒临破产的危机，随后靠价格战策略将华晨摆脱泥潭，尊驰和骏捷两款轿车就是那次价格战的主体。虽然产品力和同期的合资中级车无法相提并论，但尊驰和骏捷放在那时的性价比确实不错，尤其是骏捷，搭载了自主品牌首款涡轮增压汽油发动机，甚至还出口了不少车型到德国，并且推出过骏捷旅行版车型，这在自主品牌历史上是少见的。可以说在很长一段时间里，华晨都靠骏捷维持生计。

骏捷之后，华晨再无畅销车型，不过倒是推出过一款令不少国人印象深刻的跑车——中华酷宝，它由知名设计公司宾夕法瑞纳设计，虽然销量平平，但能反应那个年代华晨对于汽车制造的某些追求。

如今华晨手里的中华、华颂和金杯三张牌几近全面崩溃，已经没有了和对手竞争的实力。2017年-2019年，华晨中华的销量分别为10.23万辆、8万辆和2.51万辆，呈逐年下滑的趋势，被市场遗忘是时间问题。而据说花了27亿元重金打造的华颂7，上市时很嚣张，号称对标别克GL8，如今的销量都不好意思读出来。

华晨汽车出道很早，也曾取得过非常优秀的成绩，并且还有宝马这个合资伙伴持续输血，为何就没有继续成长，成为另一个吉利呢？我们来复盘下。

关键人物的离开，留下“华晨迷宫”

华晨早期的辉煌，是一个叫仰融的商人打造的。1988年，那时还没有华晨，只有一家叫金杯汽车的国企，仰融在1991年买下金杯汽车40%的股份，又通过一次换股，扩大到51%，成为公司的实际控制方。通过一番操作成功上市后，仰融开始进入轿车领域，他的金融天赋让华晨在发展过程中通过一系列资本运作，渗透到各个行业领域，打造出了一家包括5家上市公司和158家关联公司的帝国，被称为“华晨迷宫”。

2001年，辽宁官场巨变，仰融倚仗的政府资源一夜成空，他没有重新梳理政商关系的耐心，打算将华晨的投资战略逐步转向浙江，但是辽宁省政府显然不会放走华晨，最终仰融被开除出局。踢走了仰融，华晨也元气大伤，留下的迷宫无人能解，销量也随之大幅下降。截至2005年底，华晨的最高管理者在3年多时间里换了四波。

忽略自主研发，产品力无法跟上时代

仰融离开后，华晨陷入混乱，账上只剩开给员工的工资，还欠供应商10个亿，这时又有一个关键人物登场，他就是2006年上任的华晨控股董事长，原大连市副市长祁玉民。他先是跑银行借了7个亿，随后策划了中级车价格大战，将尊驰的价格下调4万元，同时将新车型骏捷提前7个月下线，定价在10万元以下。这一系列动作立竿见影，销量一路上涨，将华晨从死亡线拉了回来。

但是祁玉民始终都非常忽视自主技术的研发，他曾说过，“我梦想有一个产品,它的底盘是保时捷调校的，它的造型、内外饰是意大利搞的，它的发动机是和宝马合作的，三个资源一整合，是不是一个好车就造出来了？”这种简单的造车思维致使华晨汽车在过去很长一段时间内都没有建立正向研发体系，一味的让宝马“施舍”过时的技术。宝马给了华晨一双翅膀，但终究没让它学会飞翔。

核心团队出走，宝马光环下的华晨日益黯淡

华晨在动荡时期，很多技术团队的核心成员出走，比如华晨金杯负责研发的赵福全投奔吉利，负责销售的杨波投奔奇瑞，副总裁刘志刚携大批员工转投比亚迪等等，这些人员的流失让华晨在长期内处于青黄不接的状态，和之后的产品表现不佳有着非常直接的关系。

此外，华晨宝马是沈阳最大的纳税企业，并创造了近2万个工作岗位，其体量在东北仅次于一汽大众。同时，辽宁省内还有近100家宝马的零部件供应商，建立了非常完善的产业链。因此，辽宁政府对宝马势必是鼎力支持的，无论如何，辽宁不能失去宝马，这就导致了华晨在与宝马的对话中一直处于弱势，华晨和宝马二选一？当然是后者。

写在最后

从龙头独资国企，关联100多家企业，总资产300多亿，到连年亏损，最终破产重整，走完这一路，华晨仅花了不到20年。作为纳税人，相信大家是痛心疾首的，庞然大物轰然倒塌，破产之后，银行的那些贷款基本全是烂账了，后续如何重整？由谁来接盘？大量的员工何去何从？这都是急需解决的问题。中国汽车行业的合资制度催生了一批躺着赚钱却忽视自身发展的自主车企，没有核心竞争力，随着国外品牌股权比例的增加，早晚会露出底裤。那么问题来了，像华晨这样的自主品牌，我们还有多少？

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